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探路金融创新:深圳创新体系中的新金融力量

上月,由华大基因前CEO王俊等明星团队创办的碳云智能完成A轮股权融资,募集资金超过1亿美元,腾讯是主要投资方之一。

早在2011年,腾讯成立产业共赢基金,为互联网及相关行业的创新企业提供资本支持。从产业基金到微众银行,互联网产业巨头腾讯在金融创新上的探索,是深圳打造国家金融创新中心的典型样本。

今年4月,英国智库Zyen集团发布的新一期全球金融中心指数GFCI)排名中,深圳升至第19位,在国内城市中仅次于香港(第四位)和 上海(第16位)。金融业作为深圳市支柱产业之一,以约1%的从业人员贡献了深圳约14%GDP、约20%的总体税收。截至2015年底,深圳金融业实 现税前利润2799亿元,同比增长44.6%

迈向全球科技创新中心的深圳,以市场化、国际化为目标的金融创新,成为其创新生态体系的重要组成部分。

市场化的金融创新 形成产融良性互动新格局

柔宇科技董事长刘自鸿还记得,创业之初企业就碰到了融资难的问题。对于柔宇的科技项目,银行信贷评估人才缺乏。

为了克服这个难题,中信银行深圳分行请深圳市科技创新委从全市科技专家库推荐提供专家,协助其进行信贷审核。在企业C轮融资中,该行又协同 中信资本资产管理公司为融资领投方,引入深圳市创新投资集团、IDG资本、松禾资本等国内外知名风投机构参与跟投,共募集资金约11亿元人民币,解决了柔 宇科技初创期的资金难题。在柔宇建厂量产阶段,中信银行深圳分行又牵头联合中国进出口银行深圳分行等组建银团贷款融资,助力其技术产业化。

柔宇的案例,说明深圳的金融业已实现从单纯资金要素保障向综合金融服务功能的转变,产融良性互动、共生发展的新格局得以形成。中央财经大学金融系副教授王汀汀说。

刘自鸿拿深圳与硅谷相比,论风险投资对创新的支持能力和敏锐度,深圳的投融资体系可以跟硅谷媲美,不仅专业、投资能力强,而且国际化,某些方面甚至比硅谷做得还好。

作为创新之都,深圳围绕战略性新兴产业、现代服务业和先进制造业等产业发展和未来产业强化金融服务功能,逐步建立适应实体领域投融资发展需求的金融支持体系。

深圳矽递科技有限公司是一家全球排名前三的开源硬件制造商,为超过200万科技创新者提供服务。该企业在最需要资金时,得到建设银行深圳分行云快贷的信贷支持。云快贷主要借鉴硅谷银行模式,即成立小微企业股权投资基金,由政府引导基金与企业合作设立。基金规模约50亿元,通过杠杆 作用,撬动了200亿元的中小微企业授信规模,且贷款利率不高于央行同期贷款基准利率。

深圳具有适应创客特点的投融资体系,缓解了双创企业融资难、融资贵的问题。矽递科技创始人潘昊说。

在南山区的114家上市企业中,科技型上市企业超过80家,腾讯、中兴、迈瑞、大族激光等企业都聚集在南山。南山区区长王强说,金融与科技联 姻,使银行信贷、产业基金、创业投资、担保资金、证券融资等覆盖创新全过程。目前,南山已有5家银行设立科技特色支行,近50家金融机构累计支持869 家科技企业获得46.55亿元贷款。

在利率市场化的大背景下,深圳金融业紧跟产业创新的步伐,各类金融创新产品发展迅猛,助力产业创新的同时,产业创新成果又反过来推动了金融业的稳步增长。2015年,深圳金融业实现税前利润2799亿元,同比增长44.6%

国际化的金融创新 推动科技企业走出去全球融资

自广东自贸区建设启动以来,前海成为深圳金融国际化创新的中心。作为前海金融创新最大的亮点,前海跨境人民币贷款允许符合条件的前海企业按市场定价方式从香港银行借入人民币资金,20131月在全国率先破冰,并成为人民币国际化的标志性事件。

“2014年跨境贷最旺的时候,境外融资比内地融资有1%—2%的利率优势,对于内地企业来说,这样的息差很有吸引力。工商银行前海分行行长蔡悬峰告诉记者,跨境贷对于企业而言,意味着可以利用境外的低成本资金,降低企业财务成本。

首批跨境贷签约总金额为20亿元,以当时的境内外利率计算,总计为企业节省了2000—4000万元的融资成本。截至目前,前海累计发放跨境贷金额已超340亿元,占全国企业境外人民币借款提款总额的40%

大族控股子公司大族激光是世界第二、亚洲第一的激光加工设备生产商。这几年,大族控股正加快走出去的步伐,在澳大利亚、瑞典、瑞士、美国等 海外市场布局。工行前海分行的境内外机构则利用前海政策,加强产品创新,与大族控股在境外融资和项目并购进行合作,业务品种包括不限于债券承销、并购融 资、内保外贷、人民币对外放款等。此外,工行依托国际化的网络,帮助不少深圳科技企业在海外发行债券,助其在境外顺利实现低成本募集资金。

跨境资金池也应运而生。走出去的企业越来越多。这些境外分支机构需要境内母体提供一定的现金流支持,通过双向人民币流动可以直接向这些分支机 构提供稳定的现金流。蔡悬峰说,跨境贷和跨境资金池相当于打通了人民币的通道,在岸、离岸的人民币双向流动,人民币国际化进程加快,意义很大。

在深圳市委常委、前海蛇口自贸片区管委会主任田夫看来,对于不同类型的企业来讲,政策创新的需求有所不同,例如区内非金融企业主要希望能解决融 资难、融资贵的问题,以及投融资便利化的问题;金融机构则希望打通境内外同业拆借市场,更好地利用两个市场的资金资源,其次就是满足机构开展新型业务的创 新需求,主要是资本项目可兑换的创新和尝试。

田夫表示,广东自贸区前海蛇口片区将围绕拓展跨境人民币贷款业务试点范围、开展资本项目可兑换先行试验、深化金融开放合作试点、加快国际金融机构集聚、国际化保险创新中心建设等着力开展政策创新。

前海未来的发展轨迹就是整个珠三角的曼哈顿,前海正引领深圳金融创新呈现更高的开放度和国际化水准。王汀汀说。

多层次的金融创新 助力创新生态体系建设

最近,深圳未来极客教育科技有限公司董事长陈鑫正在兴奋地谋划着未来。上月,未来极客在深圳市文化产业交易所设立的文化四板教育专板上成功挂牌。

教育专板是全国首个服务于中国教育产业的产股权场外交易市场,为教育产业实体提供挂牌宣推、融资服务和辅导转板上市的全套金融服务。陈鑫说,目前文交所正在给公司做运营辅导、企业培训,以后还会有专门的融资计划。

像深圳文化产权交易所这样的要素交易平台,目前在深圳有23家,业务范围涵盖金融资产、粮食、大宗商品、稀贵金属等多个领域。作为深圳资本市场的有力补充,这些平台共同形成了除深交所以外的场外市场,也与深交所一起构建了深圳多层次资本市场体系。

20153月,深圳市海大装饰集团有限公司在前海股权交易中心成功挂牌。时隔一年,公司在深圳布吉的创意园项目已经正式运行。一年前我们还 在为这个项目筹集资金,挂牌后不久就找到资金方了。深圳海大装饰集团总裁助理孙良告诉记者,之所以选择在前海股权交易中心挂牌,是因为看中其平台和资 源,平台沉淀了很多投资方,只要项目好就能吸引他们,这样可以在短时间内找到匹配的资金合作。

区域性股权市场能帮助我们中小企业迈开进入资本市场的第一步。前海股权交易中心构建的生态型市场体系,有效满足了中小企业从创立到成长、再到上市不同阶段的需求。孙良说。截至今年51日,前海股权交易中心挂牌企业达到10322家,在全国场外市场中排名第一。

作为直接融资的重要角色,创投机构也在深圳蓬勃发展。截至2015年年底,深圳风投机构达4.6万家,总注册资本达2.8万亿元。近期由清科集 团发布的“2015年度中国股权投资年度排名榜单中,国内创投机构前20强,深圳占据10强,其中总部位于深圳的达晨创投和深圳创新投分获前两名。

今天的深圳已不再是银行、证券、保险、基金组成的传统金融格局,互联网金融、PE/VC、融资租赁等新兴金融形态层出不穷。要素交易平台、商业保理、融资租赁、网络借贷等企业数量与日俱增,成为打通深圳创新企业融资渠道的毛细血管

对话

深圳综合开发研究院金融与现代产业研究中心主任张建森:

政府干预少给了资本自由空间

南方日报:在近日英国智库Zyen集团发布的第19全球金融中心指数中,深圳跻身全球金融中心前20名。全球金融中心该具备怎样的条件和素质?

张建森:全球金融中心的衡量有很多个指标,最重要的是这个城市金融业的规模,其次是金融业占城市GDP的比重,第三是该地区金融业对其他地区的辐射能力、通达程度。

在国内,深圳金融业的规模已经算是非常大了,去年深圳金融业实现增加值约为2600亿元,这当中还没包括准金融业态的产值;深圳金融业占GDP 的比重也比较高,有14.5%,与香港的16%接近;由于深圳的地理环境特殊,与香港之间有着密切的联系,因此,深圳资本借助香港这一载体与国际资本保持 紧密的联系,且对珠三角城市的辐射力也比较强;最后,深圳自身的金融创业能力比较强。

南方日报:在经济下行压力下,深圳金融业逆势增长,这种增长的势头是否能持续下去?

张建森:深圳金融业的逆势增长已经保持多年了,发展速度也快于经济的速度,有几个方面的原因,首先是资本的集聚效应,强的企业在这里会更强;第 二,深圳的市场氛围在国内是数一数二的,所有资本都是追求盈利的,政府干预得少,就给了资本很多自由的空间;第三,这几年前海的效应比较显著,打了一张很 好的国际牌,吸引了很多企业进驻;第四,深圳有一批成长型的企业,带动了整个经济走向全球,企业的金融需求也比较强烈。综合上面的因素,深圳金融业的 发展前景很大。

南方日报:深圳以市场化创新著称,您如何评价政府在深圳金融创新中扮演的角色?

张建森:无论在国内的哪个城市,要使金融创新真正起到作用,更多的是需要国家政策的宽容,如果政策管得很死,真正的创新也很难有所突破。深圳的 金融创新成果,跟深圳市政府始终坚持小政府、大市场理念分不开。政府扮演的角色边界很清晰:既不干预企业日常运营,也不形成地方保护主义,而支持更多 通过市场规则、市场价格、市场竞争引导资源配置和行业行为,使市场化理念为行业普遍认同和遵循。南方日报记者 谭冰梅 卓泳

记者手记

资本与科技联姻创造神话

资本与科技的对接,在深圳造就了许多神话:同洲电子、比亚迪、迈瑞、腾讯……这些名企从一介无名小卒成长为行业翘楚,离不开资本的雪中送炭

资本与科技联姻的神话中,最有名的当属腾讯。1999年马化腾在企业运营艰难的时候拿到了IDG和盈科数码总共220万美元的投资,这是腾讯创办以来获得的首笔风投。自此,腾讯一路高歌猛进,迅速成长为全球互联网企业的佼佼者。

这样的传奇还发生在比亚迪、迈瑞、宝德科技、研祥科技等一大批科技型企业身上。这些企业都是通过风投资金的注入,实现了企业的聚合裂变。

高新技术项目从来不缺锦上添花,缺的是雪中送炭。一些眼下还没有名气的高新项目虽然在短期看不到效益,但却具有较高的成长价值,这就很考验创投的专业水准和投资眼光。

我在硅谷很多年,在深圳也创业好几年,以我的观察,深圳的风投机构具有相当国际化的视野,他们的投资理念和投资风格、对创新型企业的判断,都 非常具有国际水准。事实上,对柔宇这样一个创新企业,硅谷和深圳这两个地方的投资机构的认识和判断基本是一致的。柔宇科技董事长刘自鸿指出,深圳完全具 备了将科技创新和风险投资结合的国际化投融资体系。

柔宇一路走来的历程其实就是一个比较典型的如硅谷科技企业获得风险投资的历程。刘自鸿表示,柔宇有自己的核心技术,在创业之初,获得了深创投、天使投资人的投资,随着企业发展,IDG资本、中信资本等国内外著名投资机构也相继加入。

深圳为什么盛产资本与科技对接的神话?从腾讯、柔宇的案例里,不难找到线索。这个城市不仅资本活跃,而且拥有非常市场化的风险投资机构,其投资能力强,专业水平高,能大力满足创新企业在不同发展阶段的需要,这也使得创新型科技公司在深圳可以成长得更快、更顺利。


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